ETF tout-en-un : simplifier son portefeuille sans sacrifier la diversification

Maintenir dans la durée une répartition disciplinée entre actions et obligations est l'un des défis les plus sous-estimés de l'investissement à long terme. Beaucoup d'épargnants finissent par céder à la tentation de suivre la tendance du moment ou d'abandonner leur stratégie en période de volatilité, explique Tony Dong dans une analyse publiée par Kiplinger. Face à ce constat, une catégorie particulière d'ETF — dits « d'allocation d'actifs » — propose de déléguer entièrement cette gestion à un fonds unique.

Ces fonds fonctionnent selon une structure dite « de fonds de fonds » : plutôt que d'acheter directement des milliers de titres, l'ETF détient lui-même d'autres ETF, chacun ciblant une exposition précise — actions américaines, marchés internationaux, obligations d'entreprises ou souveraines. Leur intérêt tient à leur mécanisme de rééquilibrage automatique, qui vend périodiquement les actifs devenus surpondérés pour renforcer ceux qui ont sous-performé, sans intervention de l'investisseur.

Parmi les exemples cités figure l'iShares Core 60/40 Balanced Allocation ETF (AOR), qui répartit environ 60 % de ses actifs en actions et 40 % en obligations via sept ETF sous-jacents, pour des frais de gestion très bas de 0,15 %. À l'inverse, des fonds à gestion plus active comme le Capital Group Core Balanced ETF (CGBL) laissent aux gérants une marge de manœuvre — entre 50 % et 75 % d'actions selon les conditions de marché — moyennant des frais légèrement supérieurs.

L'auteur recommande de privilégier des fonds réellement diversifiés à l'échelle mondiale, un équilibre entre actions et obligations plutôt qu'une exposition 100 % actions, et des frais de gestion contenus, idéalement sous 0,40 % par an. Comme pour tout produit financier, ces caractéristiques méritent d'être vérifiées au cas par cas et, le cas échéant, discutées avec un conseiller avant toute décision d'investissement.